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发表于 2018-11-06 14:21:17 股吧网页版
军工行业基本面稳增趋势不改 宜加大重点企业配置力度
来源:方正证券 编辑:东方财富网

本文地址:http://www.krxwy.com.cn/news,cjpl,790915270.html
文章摘要:军工行业基本面稳增趋势不改 宜加大重点企业配置力度,畏影避迹掳走解冻,冷水浇背河底神秘。

  行情回顾

  本周上证综指上涨2.99%,中证军工指数上涨4.58%,报收6824.98,相对沪深300指数跑赢0.90个百分点,相对创业板指数下跌2.16个百分点,较8月6日低点下跌0.77%,重点个股中航沈飞、中航飞机、中直股份、四创电子、航天电器、中航光电、中航机电、内蒙一机、航天发展,分别较8月低点上涨:5.49%、8.15%、14.31%、7.93%、12.89%、4.86%、21.25%、11.33%、6.37%。中证军工指数成份股中,涨幅前五为:火炬电子(20.95%)、卫士通(8.35%)、高德红外(7.89%)、海特高新(7.78%)、航发控制(7.24%)。

  军工板块估值具有上行潜力:当前方正军工板块机构持仓整体处于历史低位,军工板块估值58X,较最高估值水平下跌72%,处于近三年最低位;主要公司备考PE分别为23X(25%配套融资)、29X(50%配套融资),备考估值亦处于合理区间低位。

  当前行业核心观点

  重点军工股逐步迎来投资价值。首先,军工长期稳健的逐年增长(行业15%左右的增长)由两大因素驱动:①国防军费预算增速长期有望维持在8%附近,武器装备的补缺(量)补强(质)仍是当前中国发展重点;②军贸铁律:地缘政治形势紧张驱动各国增加武器装备采购从而驱动军品贸易上升。由此,长期增长的不懈怠将有效支撑板块重点公司估值(武器装备采购直接带动整机企业和重点配套确定、持续增长),低估值品种以30X为PE BAND中枢,航空类整机厂宜观察PS估值(在长期增长不懈怠的假设下,可参考历史波动区间)。其次,核心军企估值合理:军工指数不同于军工重点品种;军工指数中含有大量估值畸高的品种,但军工板块重点公司基本没有创新低,根据重点公司估值来做介入时机的判断,将有望获取绝对收益和相对收益。与此同时,军工板块风险可控:在各行业存在不同程度的“黑天鹅”的情况下,以央企为主、服务国家战略的军工企业较少发生类似事件,且有抗周期性的稳定增长,也基本没有企业流动性危机。当前,基本面稳增趋势不改,估值合理时,宜把握时机加大重点军工企业配置力度。

  投资建议:

  军工行业持续稳健的增长对行业估值构成有力支撑,整机厂重点关注全年业绩有望超预期的中航沈飞(2018动态PS 2.19倍)、中航飞机(2018动态PS 1.21倍)、中直股份(2018动态PS 1.64倍);部分业绩持续稳健增长且估值较低的标的,如四创电子(2018动态PE 26倍)、航天电器(2018动态PE 31倍)、中航光电(2018动态PE 33倍)、中航机电(2018动态PE 35倍)、内蒙一机(2018动态PE 35倍)、航天发展(2018动态PE 34倍)等,可逐步加大配置力度。

  风险提示:军民融合政策支持低于预期,军工板块公司业绩低于预期,军工领域院所改制与混改进度慢于预期,市场风险偏好持续下行等。

(文章来源:方正证券)

发表于 2018-11-06 14:39:04
滚一边去,看看今年来,军工跌成什么样了,最少的都拦腰砍了,别再吹牛了
四创从65跌倒31了,这两天借国睿重组利好才涨到38,还TM第2天就开始绿了
整天弄那些辣鸡次新辣鸡创投
那是些什么玩意
该大力扶持的真科技股、军工股一个比一个跌的惨
辣鸡
发表于 2018-11-06 14:41:15
第十二届中国国际航空航天博览会(以下简称珠海航展)
航空工业携体系化大国重器登场,两型四代、20系列以及国产大飞机家族将集体亮相,全景呈现改革开放40年来,特别是的十八大以来,在航空装备研制、自主创新、践行军民融合战略和“一带一路”倡议以及弘扬航空文化等方面取得的发展成就,展现“祖国有我、蓝天有我”的报国情怀。航展期间,航空工业还将举行系列贸易洽谈、学术交流和飞行展示活动,与国内外合作伙伴、管理机构交流融通、共谋发展。在11月5日举行的新闻发布会上,航空工业宣布了上述消息。航空工业总经理、组副书记罗荣怀,组副书记、副总经理李玉海,组成员、副总经理吴献东、张新国、李本正、陈元先,组成员、总会计师...
发表于 2018-11-06 14:58:17
为我们机构长期来说的一套做的一套喝彩。
发表于 2018-11-06 15:03:24
陵少之手 :
为我们机构长期来说的一套做的一套喝彩。
明白人
发表于 2018-11-06 16:35:42
海特高兴涨幅前五,我眼睛瞎了吗?
发表于 2018-11-06 17:09:42
吹了半天,你倒是拉上去啊
发表于 2018-11-06 17:27:52
日发精机:子公司中标3750.8万元沈飞项目
发表于 2018-11-06 17:58:29
如四创电子(2018动态PE 26倍)
发表于 2018-11-06 18:07:13
发表于 2018-11-06 18:12:18
通合科技
发表于 2018-11-06 18:30:55
信军工,打破了我十年不亏的记录
发表于 2018-11-06 19:07:46
假军工,假芯片,是个穷企业
发表于 2018-11-06 20:05:49
推荐个股的人是叫人接盘,推荐个股的人很多都是骗子。
发表于 2018-11-07 06:55:09
骗子滚!
发表于 2018-11-07 12:36:51
列出来的千万不能买
发表于 2018-11-07 13:39:48
这个骗子的反向准确百分百,骗子里的极品,由于符合目前时代,所以不会删贴的
发表于 2018-11-08 09:02:35
股票再便宜,天天指数往下跌,没人买有什么用?大家都把房市当股市炒,没钱炒股,有什么用呢。
发表于 2018-11-08 09:03:44
徘徊?是徘徊吗?个股一直在下跌!指数是打掩护的!重要的是个股的涨跌!
发表于 2018-11-08 09:19:31
军工股等品种仍可加大配置力度。
发表于 2018-11-08 10:10:10
天天研报必定天天跌
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曾道人玄机